Това ще бъде още едно източване на намаляващата ликвидност, тъй като банковите депозити ще бъдат използвани, за да се плати за това - и Уолстрийт предупреждава, че пазарите не са готови.
Отрицателното въздействие лесно би могло да заличи последиците от предишни противопоставяния относно лимита на дълга. Програмата на Федералния резерв за количествено затягане вече ерозира банковите резерви, докато финансовите мениджъри трупат пари в очакване на рецесия.
Стратегът на JPMorgan Chase & Co. Николаос Панигирцоглу изчислява, че наводнението от държавни облигации ще усложни ефекта от QT върху акциите и облигациите, намалявайки почти 5% от общото им представяне тази година. Макро стратезите на Citigroup Inc. предлагат подобно изчисление, показвайки, че среден спад от 5,4% на S&P 500 за два месеца може да последва в следствие намаление на ликвидността от такъв мащаб и сътресение от 37 базисни пункта за кредитни спредове с висока доходност.
Разпродажбите, които трябва да започнат в понеделник, ще обхванат всеки клас активи, тъй като те твърдят, че предлагането на пари вече намалява
„Това е много голямо източване на ликвидност“, казва Панигирцоглу. „Рядко сме виждали нещо подобно. Само при тежки сривове като кризата на Lehman можете да видите нещо подобно свиване.“
Няма коментари:
Публикуване на коментар